Reeskont Kredilerinin TCMB Rezervlerine Katkısı Son Yıllarda Belirgin Şekilde Geriledi

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) yayımladığı aylık “Reeskont Kredilerinin TCMB Döviz Rezervlerine Katkısı” verileri, reeskont kredilerinin özellikle kriz dönemlerinde rezerv yönetiminde önemli bir rol üstlendiğini, son yıllarda ise bu katkının belirgin biçimde gerilediğini ortaya koyuyor.

Reeskont Kredilerinin TCMB Döviz Rezervlerine Katkısı(Milyon $)

2015–2018 döneminde reeskont kredilerinin döviz rezervlerine katkısı istikrarlı bir artış sergilese de, bu araç rezerv biriktirme stratejisinde ikincil konumda yer aldı. 2019–2022 yılları arasında ise reeskont kredileri, TCMB’nin rezervleri desteklemek için başvurduğu başlıca araçlardan biri haline geldi.

Buna karşın 2023–2025 döneminde reeskont kredilerinin rezerv politikası içindeki ağırlığının ciddi biçimde azaldığı görülüyor. Grafik, TCMB’nin rezerv yönetiminde reeskont kredilerini daha çok kriz dönemlerinde kullandığını, normalleşme sürecinde ise bu araçtan kademeli olarak geri çekildiğini gösteriyor.

Reeskont kredileri doğrudan rezerv biriktirme aracı olmasa da, ihracatçılara döviz likiditesi sağlayarak döviz girişlerinin TCMB bilançosuna yönlendirilmesine katkı sunuyor. Bu mekanizma, geçmiş dönemde TCMB’nin rezervleri desteklemek için piyasa dışı araçlara yöneldiğine işaret ederken, son veriler normalleşme süreciyle birlikte bu politikanın terk edilmeye başlandığını ortaya koyuyor.